نام فایل : بازار پولي

فرمت : .doc

تعداد صفحه/اسلاید : 28

حجم : 113 کیلوبایت

5- توسعه سيستم هاي پايه اي:
توسعه يك بازار پولي شناور و وظيفه شناس خوب و بازار ثانويه در سهام قرضه دولتي به يك سيستم پايه اي نيرومند و قابل رويت بازار نياز دارد. مراجع مي توانند اين را در تعدادي از روشها پرورش دهند.
سرپرستي و مديريت ريسك:
اهداف مراجع مباشرتي ( هر دو بانكهاي مركزي و بدنه هاي ديگر) نه تنها شامل مقررات احتياطي شركتهاي خصوصي مي شود بلكه شامل بيمه كردن كالا، بازارهاي كارآمد و منظم، فراهم كردن مصونيت سرمايه گذار مقتضي، و به حداقل رساندن ريسك سيستميك مي باشد. جلوگيري از تخلف مالي معمولا قسمتي از تخفيف دادن براي مراجع سرپرستي مي باشد. اما در حاليكه مقررات بازارها سودهاي آشكاري را پيش بيني مي كند. همچنين قيمتها نيز اين پيش بيني را دارند: عدم مقررات مي تواند از پيشرفت بازار جلوگيري مي نمايد.
سرپرستي احتياطي ( مصلحت آميز):
استانداردهاي بين المللي مديريت ريسك تعهد شده بوسيله بانكها توسط كميته باسل روي سرپرستي بانكداري توسعه يافته بود. اولين چارچوب براي استانداردهاي سرمايه تحت عنوان باسل يك در قبل از سال 1988 بطور غير رسمي شناخته شد. يك ويرايش جديد، كه تحت عنوان رسمي «همگرايي بين المللي اندازه گيري سرمايه و استانداردهاي سرمايه: يك چارچوب اصلاح شده و بطور غير رسمي عنوان باسل
II
شناخته شد، در سال 2005 قطعيت پيدا كرد و براي بدست آوردن همگرايي بين المللي حكمفرا بر مناسب سرمايه داري بانكهاي فعال بين المللي طراحي شد. به هر حال، در حاليكه بانكهاي مركزي و سرپرستي هاي بانكي سيزده كشور در كميته باسل كه چارچوب باسل را پيش نويسي كرده بودند نمايندگي داشتند، اما با وجود اين تا زمانيكه به داخل قانون بانكداري ملي و خطي مشي تنظيم شده انتقال نيافت يك مرجع اجباري نداشت. براي
EU
، باسل
II
در طول اداره نيازمندي هاي سرمايه در حال تكميل شدن است. همه ادارات
EU
اعضا در حال اجباري شدن هستند، و براي همه موسسات اعتباري و شركتهاي سرمايه گذاري قابل كاربرد خواهد بود يعني تنها بانك هاي فعال بين المللي با كميته باسل به طور نخست مواجه نشدند. در ايالات متحده تنظيم كننده هاي بانكي بطور مستقيم فقط به بزرگترين گروههاي بانكي براي پذيرش استانداردهاي باسيل نياز دارند. در باسل
II
هدف پيوند نيازمندي هاي سرمايه بصورت نزديكتر به تضمينهاي ريسك مي باشد، چارچوب به شركت اجازه مي دهد تا روشهاي جنرتر را براي مديريت ريسك معتبر در طول استفاده، در داخل پارامترهاي معين و روشهاي داخلي خودشان از ارزيابي ريسك براي اهداف سرمايه تنظيم شده مورد استفاده قرار دهند. اين امر نياز به مراجع سرپرستي براي گرفتن حساب حكومت و مديريت و كنترل كردن شركت هاي كه آنها سرپرستي مي كنند دارد كه آ‌نها را پوشش دهد. در انگلستان، مرجع خدمات مالي به سرپرستي مصلحت آميز بيشتر موسسات مالي پاسخگو مي باشد. كه زمانيش را و منابع اش را روي يك پايه ريسك سنگين اختصاص مي دهد. تخفيف آن همچنين جنبه هاي حكومتي متحد و مديريت را پوشش مي دهد. همه شركت ها، هم عمده فروش و هم خرده فروش و بدون توجه به اندازه، نيازمند يك سيستم نيرومند مديريت و كنترل هستند.
ترجمه 39
آشكارسازي:
رهايي به موقع و منصفانه اطلاعات حساس مربوط به قيمت، قسمت مهم ساختارهاي پايه اي بازار است. استانداردهاي حسابداري بين المللي خطوط راهنمايي را براي اين امر فراهم مي آورد و همچنين بيشتر مراجع سرپرستي نيازمندي هاي آشكارسازي مصلحت آميز خودشان را دارند. البته، مراجع در جاي ممكن بايد هدفشان برآوردن خطوط راهنمايشان باشد. براي مثال بانك انگلستان، نتايج عملكردشان در بازارهاي پولي ليره را حداكثر 15 دقيقه بعد از دعوت پيشنهاد كه براي رونوشتها منتشر شده است، ارائه مي دهد. اطلاعات كه در سرويس هاي سيمي براي همه مشتركان بازار فراهم مي آيد به آنها اجازه مي دهد تا موقعيت؛ شناور شبكه ليره بازار در آن زمان را داوري نمايد.
مصونيت سرمايه گذاري:
مصونيت سرمايه گذاري براي بازار خرده فروشي نسبت به بازار عمده فروشي بيشتر مناسب است.
سرمايه گذاران خرده فروش ممكن است بپرسند، آيا قيمت به زمان و حجم معامله اختصاص دارد؟ آيا پيشنهادي بوسيله مشاوران مالي براي سرمايه گذاران خرده فروش اختصاص داده شده است؟آيا واسطه هاي مالي قابل اعتماد هستند؟ در حاليكه سهام داران بازار عمده فروش بايد تخصص و منابع براي تنظيم كردن پاسخ هايشان به چنين سوالاتي كه سرمايه گذاران خرده فروش ممكن است نداشته باشند، دارا باشند. و هر دو سهامداران بازار عمده فروش و خرده فروش مقداري دلخوشي را از اطلاعاتي كه بازار بخوبي اداره مي شوند (يا، البته اگر مشاهده نمايند كه سرپرستي ضعيف است با احتياط وارد بازار خواهند شد) بدست خواهند آورد.
مراجع سرپرستي ممكن است بعضي كارها را براي ترقي دادن مصونيت سرمايه گذاري انجام دهند.
آنها ممكن است ورود آن شركتها و افرادي كه به معيارهاي ضروري كه مي تواند شامل امانت، شايستگي، و صحت مالي است دست يابند را به بازار محدود نمايند. اين نقش دروازه اي ممكن است نياز به اشخاص از قبيل بازرگانان و مشاوران را براي نشستن و گذراندن امتحانات تنظيم شده ( يك نوع امتحان جور كردن و صحيح) را گسترش دهد.
شركت هايي كه اين استانداردهاي ورودي را مي گذارنند نياز است كه براي اطمينان از اينكه آنها يك سطح رضايت بخش از كارا را برقرار مي كنند بازنگر مي شوند. در انگلستان، همه شركتها كه بوسيله ب
...